量能繼續(xù)衰竭，回調(diào)隨時到來

      
盤面綜述
       周二，市場仍處在快速輪動的存量博弈階段，滬深兩市全天維持震蕩盤整態(tài)勢，午后三大指數(shù)逐漸走弱，臨近尾盤時跌幅有所收窄。盤面仍然呈現(xiàn)出快速輪動的現(xiàn)象，從昨日的消費、基建到今日早盤的科技股，均沒能表現(xiàn)出較強的持續(xù)性。盡管創(chuàng)業(yè)板在上周放量大跌后實現(xiàn)三連陽，但板塊量能并沒有放大，表明并未得到大多數(shù)資金的認(rèn)同。一方面，行情發(fā)展到現(xiàn)在，市場的資金對于科技板塊這類處在高位的舊題材敏感度有所下降，市場當(dāng)前又缺乏領(lǐng)漲主線，因此很難有效地聚集人氣；另一方面，增量資金入場意愿明顯減弱，今日兩市成交金額為7752億元，較前一交易日繼續(xù)縮減。

         數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
        資金動態(tài)方面，盡管近期市場的波動幅度開始加大，但并沒有影響公募基金布局的節(jié)奏。作為市場情緒的重要指標(biāo)之一，基金倉位經(jīng)過了短線小幅波動，倉位仍在上升，其中混合型基金中股票倉位較2月初已提升了近7%。不過，就在基金加倉的同時，大股東的減持規(guī)模也呈現(xiàn)出逐月增加的趨勢，截至目前，今年A股產(chǎn)業(yè)資本凈減持達(dá)230.2億元，包括前期披露過8次風(fēng)險提示公告的東方通信在昨日錄得漲停后，昨日晚間也是發(fā)布了一則減持公告，對市場的風(fēng)險偏好存在負(fù)面影響也直接導(dǎo)致今日東方通信大幅走低。雖然重要股東減持并不會直接導(dǎo)致市場表現(xiàn)轉(zhuǎn)向，但滬（深）股通、兩融等資金若持續(xù)流入放緩或凈流出，則減持帶來的壓力仍需謹(jǐn)慎。

       數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
       兩會結(jié)束后的第三天，中央便迅速展開房地產(chǎn)調(diào)研，重點包括了住房機(jī)制改革和房地產(chǎn)長效機(jī)制，7天內(nèi)兩次強調(diào)“房住不炒”，同時自3月5日以來10余天的時間里，官方多達(dá)6次提及房地產(chǎn)稅，如此頻繁吹風(fēng)或表明最終方案出臺時間可能將早于市場預(yù)期。今日證券日報發(fā)布了一篇《A股不需要“吹股手”》的文章，對于部分口號式的看多標(biāo)題和觀點給予批評，也更加清晰地表明管理層對于瘋牛行情和炒作妖股的態(tài)度。連續(xù)的縮量，以及管理層表態(tài)的變化令市場情緒將有所降溫，預(yù)計指數(shù)仍將維持寬幅震蕩，對于有基本面支撐的個股高拋低吸的策略仍然有效。主題方面，今日，習(xí)近平主席召開深改委會議，指出要促進(jìn)人工智能和實體經(jīng)濟(jì)深度融合、提高油氣資源配置效率、推進(jìn)西部大開發(fā)等改革措施，AI、國企改革等相關(guān)板塊可適當(dāng)關(guān)注。


財經(jīng)要聞
海南自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)項目（第三批）集中開工和簽約活動在海口市國際免稅城項目現(xiàn)場舉行。海南此次集中開工項目131個，總投資476億元；集中簽約項目50個，總投資935億元。上述項目涵蓋政府投資項目、企業(yè)投資項目、重大基礎(chǔ)設(shè)施項目、產(chǎn)業(yè)項目及社會民生項目。 

財政部：1-2月累計，全國一般公共預(yù)算收入39104億元，同比增長7%；其中，個人所得稅2326億元，同比下降18.1%；證券交易印花稅197億元，同比下降41.1%；1-2月累計，全國一般公共預(yù)算支出33314億元，同比增長14.6%，其中節(jié)能環(huán)保支出666億元，同比增長45.3%。  

全國進(jìn)出口工作會議在京召開，2019年將重點做好10方面工作：一是狠抓政策落實，加強政策儲備；二是穩(wěn)步推進(jìn)貿(mào)易強國建設(shè)，全力推動對外貿(mào)易穩(wěn)中提質(zhì)；三是求真務(wù)實，努力推動外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展；四是進(jìn)一步開拓多元化市場，優(yōu)化國際市場布局；五是改革完善跨境電商等新業(yè)態(tài)扶持政策，積極培育貿(mào)易新業(yè)態(tài)新模式；六是促進(jìn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級，提升產(chǎn)業(yè)鏈水平；七是積極主動擴(kuò)大進(jìn)口，優(yōu)化進(jìn)口結(jié)構(gòu)；八是大力促進(jìn)邊境貿(mào)易發(fā)展；九是持續(xù)提升貿(mào)易便利化水平；十是繼續(xù)深化外貿(mào)體制改革。  
 


免責(zé)聲明
本報告僅供財通證券股份有限公司的內(nèi)部客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當(dāng)然客戶。
本報告的信息來源于已公開的資料，本公司不保證該等信息的準(zhǔn)確性、完整性。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標(biāo)的邀請或向他人作出邀請。
本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當(dāng)日的判斷，本報告所指的證券或投資標(biāo)的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。
本公司通過信息隔離墻對可能存在利益沖突的業(yè)務(wù)部門或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)之間的信息流動進(jìn)行控制。因此，客戶應(yīng)注意，在法律許可的情況下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券或期權(quán)并進(jìn)行證券或期權(quán)交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務(wù)顧問或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。在法律許可的情況下，本公司的員工可能擔(dān)任本報告所提到的公司的董事。
本報告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個別客戶，不構(gòu)成客戶私人咨詢建議。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構(gòu)成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人使用本報告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。
本報告僅作為客戶作出投資決策和公司投資顧問為客戶提供投資建議的參考?？蛻魬?yīng)當(dāng)獨立作出投資決策，而基于本報告作出任何投資決定或就本報告要求任何解釋前應(yīng)咨詢所在證券機(jī)構(gòu)投資顧問和服務(wù)人員的意見；
本報告的版權(quán)歸本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用，或再次分發(fā)給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。

對外發(fā)布時間：2019年3月19日
報告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財通證券研究所